從慈善創投到家族企業 追趕財富管理機遇

早前一位資深銀行家與筆者談及亞太地區財富管理趨勢，發現許多亞洲家族企業在香港進行實質業務和買賣，卻在新加坡管理他們的財富。

他又指出，一方面新加坡政府積極向國外家族企業推銷其財富管理行業，而且新加坡更合時的信託法能使家族資產獲得更佳的保障。資產保障固然重要，然而筆者認為，香港若要與新加坡競逐亞太區財富管理樞紐的地位，必須考慮另一關鍵因素—開拓家族企業的慈善創投平台。

家族企業主導慈善事業

香港在慈善創投領域的發展尚在起始階段。雖然香港政府近年積極推動社企，但來自商界的投入仍屬少數。社聯—滙豐社會企業商務中心2011 年的社企名冊顯示，只有不多於8%的社企項目由須繳納稅項的團體所舉辦。大部分社企圍繞着傳統行業如飲食、零售、美容及按摩等，像「黑暗中對話」和「鑽的」無障礙的士等具創意和以商業原則營運的社企仍甚具發展空間。

亞太地區不少慈善事業是以家族為本。以香港為例，家族企業掌管了香港大部分私人的慈善資金，不少香港慈善基金會是以家族或家族企業而命名的。有些家族企業的創辦人，甚至將大部分資產注入家族的慈善基金，希望子孫能繼承財富之餘，不忘造福社會。

慈善創投在商業家族的慈善事業中仍屬小部分。「家本位」的慈善事業減少了個人社會企業家的誕生，然而，這是否意味着家族企業將扼殺慈善創投的發展？剛剛相反，筆者相信家族企業能宏揚慈善創投，甚至藉此鞏固香港成為區內家族財富管理樞紐的優勢。關鍵在於如何引導慈善創投在家族企業的「起承轉合」中發揮作用，並透過環環相扣的商業家族網絡將慈善事業宣揚開去。

傳承問題在眾多家族企業中頗為迫切。不少香港家族企業的掌權人已過退休之年，但仍沒有退下來的意圖，其原因可簡單歸納成難捨權位和領袖斷層兩大要素，而這些因素均可透過在家族內推動慈善創投來加以消弭。

難捨權位：慈善創投所需的不只是資金，還有積極參與受助機構的運作，建立伙伴關係。老一輩家族企業掌權人在慈善創投的積極參與，不但能建立家族關懷社區的文化，更重要的是能將自己在商場上所學的知識和經驗，應用於受助機構的全面發展。

領袖斷層：年青一代參與家族慈善創投項目，除可透過這較低風險的平台汲取商業經驗外，更可感染家族關懷社會的文化，讓他們知道賺取每一分、每一毫背後的社會意義。

年青一代也有特殊的社會觸覺，在創新和創意範疇上能給予不同的意見。慈善創投的培訓正好為他們未來接掌家族企業、傳承家族企業文化和延續家族企業創新精神上作鋪排。慈善創投在這方面為家族企業的「起」、「承」擔當了重要的角色。

財管樞紐追趕經濟機遇

家族企業將繼續帶領香港的經濟發展，家族慈善是家族企業不可或缺的一部分，當中的經濟潛力絕對不能忽視。

回想一年多前，Doug Miller 和RobJohn 帶着多年私募基金、投資銀行和國際慈善組織經驗來到亞洲，成立亞洲公益風投網絡（Asian Venture PhilanthropyNe twork）。筆者與兩人會面，慨嘆他們放棄選擇香港，改為在新加坡籌備該組織，雖然筆者積極拉攏了其他相關組織落戶香港，例如美國的家族企業研究所（FFI）及成功家族企業傳承研究項目（STEP），但最後只邀得中大商學院為其創始成員以推廣AVPN。

慈善創投須靠網絡效應（network effect）才能將其社會效用最大化。Doug和Rob 成立的組織擁有在歐洲推廣慈善創投生態的成功經驗。此消彼長，相對新加坡而言，要成為區內家族財富管理樞紐，吸引區內富豪在港安排他們的慈善業務，香港必須在慈善創投付出更大的努力。

區玉輝為香港中文大學管理系副教授、家族企業研究中心主任、香港中文

大學創業研究中心副主任

鄭志揚為香港中文大學亞太工商研究所、家族企業研究中心助理主任區玉輝、

鄭志揚